Рост цен на сахар: анализ причин и прогнозы

Недавний рынок белого сахара демонстрирует значительный рост: цены на сахар сорта #11 на Нью-Йоркской товарной бирже (SBH26) увеличились на 2,34%, а на Лондонской бирже белого сахара (SWH26) — на 0,30%. Повышение цен на сахар стало следствием падения индекса доллара до минимальных уровней за последнюю неделю, что спровоцировало закрытие коротких позиций по фьючерсам на сахар. Согласно данным отчета по обязательствам трейдеров (COT), опубликованного в конце прошлой недели, фонды значительно увеличили свои короткие позиции по фьючерсам и опционам на сахар в Нью-Йорке на 57 104 контракта, достигнув рекорда в 239 232 коротких позиций — самого высокого уровня с 2006 года.

Рынок сахара переживал период постепенного снижения в течение трех последних месяцев. На прошлой неделе цены на сахар в Нью-Йорке снизились до трехмесячного минимума, а в Лондоне упали до пятилетнего рекорда. Основной причиной этого снижения остаются опасения по поводу глобальных избытков сахара. Так, Бразилия сообщила о росте объемов производства сахара в Центр-Юге на 0,9% по сравнению с прошлым годом, достигнув 40,236 миллионов тонн.

Аналитики не проявляют оптимизма в отношении цен на сахар, указывая на ожидаемое глобальное превышение производства над потреблением. По прогнозам аналитиков компании Czarnikow, в сезоне 2026/27 ожидается избыток сахара в 3,4 миллиона тонн. Компания Green Pool Commodity Specialists также прогнозирует избыток в 2,74 миллиона тонн для 2025/26. Последние оценки от StoneX сообщают о предполагаемом избытке в 2,9 миллиона тонн.

Стоит отметить, что Индия, являющаяся вторым крупнейшим производителем сахара в мире, зафиксировала значительное увеличение производства. Данные Ассоциации индийских сахарных заводов (ISMA) показывают, что с начала октября до середины января объем производства сахара вырос на 22% и составил 15,9 миллиона тонн. Новый прогноз ISMA на 2025/26 год предполагает производство на уровне 31 миллиона тонн, что на 18,8% превышает прежние оценки.

Таким образом, в условиях глобального избытка сахара и растущего производства в ключевых странах, таких как Бразилия и Индия, будущие колебания цен на сахар остаются предметом серьезных дискуссий. Сокращение объемов сахара, используемого для производства ethanol в Индии, может дополнительно способствовать увеличению экспортных возможностей этой страны, что в свою очередь окажет влияние на международный рынок. Важно отметить, что инвестиции и трейдерские стратегии на рынке сахара должны ориентироваться на долгосрочные прогнозы и изменения в отечественных и мировых аграрных политиках.